{"id":7835,"date":"2020-10-20T15:08:20","date_gmt":"2020-10-20T07:08:20","guid":{"rendered":"http:\/\/alexchanglaw.com\/?p=7835"},"modified":"2024-11-29T14:33:54","modified_gmt":"2024-11-29T06:33:54","slug":"what-comes-after-liquidation-ting-bee-ren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/what-comes-after-liquidation-ting-bee-ren\/","title":{"rendered":"What comes after liquidation"},"content":{"rendered":"\n<p><a href=\"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/what-comes-after-liquidation-chinese\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u4e2d\u6587\u7248<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3>Does the company cease operations immediately?<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>[1]<\/strong>\nA company can enter into liquidation procedure in two manners, by<\/p>\n\n\n\n<ul><li><strong>voluntary liquidation <\/strong>and<ul><li>members\u2019 voluntary\nwinding up (<em>Section 432(2)(a) of the Companies Act 2016<\/em>);<\/li><\/ul><ul><li>creditors\u2019 voluntary\nwinding up (<a><em>Section 432(2)(b) of the Companies Act\n2016<\/em><\/a>) <\/li><\/ul><\/li><li><strong>compulsory liquidation <\/strong>(<em>Section\n464 of the Companies Act 2016<\/em>).<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p><strong>[2]<\/strong>\nIn each circumstance, a liquidator will be appointed to carry out the winding\nup progress. The appointed liquidator will straight away take over the\nadministration of the company <strong><em>(<\/em><\/strong><strong><em><a href=\"https:\/\/advance.lexis.com\/api\/document\/collection\/cases-my\/id\/5Y6F-FC11-FGJR-221B-00000-00?cite=Leopad%20Holdings%20Sdn%20Bhd%20v%20Asian%20Shield%20Warehousing%20Sdn%20Bhd%20and%20another%20appeal%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%5B2019%5D%20MLJU%201720&amp;context=1522468\">Leopad Holdings Sdn Bhd v Asian Shield Warehousing Sdn Bhd\nand another appeal&nbsp;[2019] MLJU 1720<\/a><\/em><\/strong>)\nand the director who used to conduct the company\u2019s business immediately cease\nto have any management power over the company. The purpose of switching the\npersonal in-charge is to put the company in different person\u2019s hand so that the\nliquidation is carried out fairly to the company\u2019s stakeholders.<\/p>\n\n\n\n<h1>&nbsp;<\/h1>\n\n\n\n<h4>[3] According\nto <a href=\"http:\/\/www.mdi.gov.my\/index.php\/faqs\/liquidation\">Malaysian\nDepartment of Insolvency official portal<\/a>, the duties of a\nliquidator are as follow:<\/h4>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nTo investigate into the affairs and assets\nof the company<\/h5>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nTo investigate the conduct of its\ndirectors and other related persons<\/h5>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nTo investigate claims made by of creditors\nand third parties<\/h5>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nTo collect and realize the company\u2019s\nassets at the best possible price and in a manner that is to the best advantage\nof the company<\/h5>\n\n\n\n<h1>&nbsp;<\/h1>\n\n\n\n<h4>[4] From\nthe above information, we know that the liquidator\u2019s aims are not to manage the\ncompany and there is no obligation on them to direct the company to carry out\nbusiness activities even if it is obviously profitable.<\/h4>\n\n\n\n<h4>[5] Also,\nfrom the Malaysian Department of Insolvency official portal, the effects of\nwinding up on a company are as follow:<\/h4>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nCessation of company\u2019s business<\/h5>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nTermination of contracts of employment<\/h5>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nAvoidance of disposition of company\u2019s\nassets <\/h5>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nAvoidance of transfer of shares <\/h5>\n\n\n\n<h5>&#8211;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;\nAvoidance of uncompleted execution<\/h5>\n\n\n\n<p><strong>[6]<\/strong>\nLiquidator plays an important role when the company is wound up. There is no a\nsingle codified document tells what they must do step by step, as they have\ndiscretionary power on what to do to a company. However, they are still being\nbound by some rules and like the director of company, if they breach their\nduties, they can be litigated. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>[7]<\/strong>\nHere are what a liquidator will usually do when he\/she is appointed:<\/p>\n\n\n\n<ol><li>write\nto the director to notify of his appointment and ask for liquidator\u2019s security\nhe\/she deems appropriate.<\/li><li>Submit\nthe security which was obtained from the director in the form of a bankers\u2019\nguarantee.<\/li><li>Study\nthe status of the company either by way of searching from the Registry of\nCompanies or of seeking assistance from solicitors who had taken actions\nagainst the company.<\/li><li>Ask\nfor the company\u2019s bank account(s) from the bank<\/li><li>Request\nthe directors to hand over the company\u2019s assets which are in their possession<\/li><li>Visits\nthe company\u2019s premises, request the employees to leave and paste copies of the\nwinding-up order at prominent places around the premises. Engage a security\ncompany to look after the premises if necessary.<\/li><li>Stops\nall the business activities and terminate employees\u2019 services and other contracts<\/li><li>Engage\na firm of valuers to do valuation of the assets and engage auctioneer to sell\nthe properties.<\/li><li>Investigate\nthe affairs of company, including the reason of liquidation. <\/li><li>Call\nthe first meeting of creditors and shareholders to form the Committee of\nInspection who will then represent all the creditors and shareholders<\/li><li>Serve notice to creditors\nmentioning about the amount of payment they will get. Realize all the assets of company and\ndistributed the money according to the rules of priority of claims on\ninsolvency <strong><em>(<\/em><\/strong><a href=\"https:\/\/advance.lexis.com\/api\/document\/collection\/cases-my\/id\/5RC3-MDJ1-F30T-B37F-00000-00?cite=RE%20PERDANA%20MERCHANT%20BANKERS%20BHD%20%5b1997%5d%203%20MLJ%20435&amp;context=1522468\"><strong><em>RE PERDANA MERCHANT BANKERS\nBHD\u2002[1997] 3 MLJ 435<\/em><\/strong><\/a><strong><em>)<\/em><\/strong><\/li><\/ol>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><em>secured creditors (fixed charges) &gt; liquidator\u2019s costs &gt; employees\u2019 salaries, pension contribution &gt; <\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center\"><em>secured creditors (floating charges) &gt; unsecured creditors &gt; shareholders<\/em><\/p>\n\n\n\n<ol><li>Apply\nto the court to resign from the company<\/li><li>Company\ndissolution, end of winding-up process<\/li><\/ol>\n\n\n\n<p><strong>[8]<\/strong>\nFrom the provisions of <strong>Companies Act 1965<\/strong>, for voluntary\nliquidation cases, the company\u2019s business can be carried on after the\nwinding-up order has been granted if the liquidators feel that it is necessary\nfor the beneficial winding up and that the creditors are not prejudiced<strong><em> (<\/em><\/strong><a href=\"https:\/\/advance.lexis.com\/api\/document\/collection\/cases-my\/id\/5WT7-20M1-JB2B-S386-00000-00?cite=Dato%E2%80%99%20Prem%20Krishna%20Sahgal%20v%20Muniandy%20a%2Fl%20Nadasan%20%26%20Ors%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%5B2018%5D%202%20MLJ%20693&amp;context=1522468\"><strong><em>Dato\u2019 Prem Krishna\nSahgal v Muniandy a\/l Nadasan &amp; Ors&nbsp;[2018] 2 MLJ 693<\/em><\/strong><\/a><strong><em>)<\/em><\/strong>;\nfor compulsory liquidation cases, the liquidators can with the authority either\nof the Court or of the committee of inspection conduct the company\u2019s business\nas long as is necessary for beneficial winding up.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>[9]<\/strong>\nHowever, the 1965 Act has been amended by <strong>Companies Act 2016 <\/strong>(CA\n2016). The liquidators\u2019 power is now limited to act and execute deeds, receipts\nand other documents on behalf of the company\u2019s name (<strong>Schedule 12 Part1 CA\n2016<\/strong>, <a href=\"https:\/\/advance.lexis.com\/api\/document\/collection\/cases-my\/id\/5X9X-GD71-JJK6-S2KC-00000-00?cite=Merais%20Sdn%20Bhd%20v%20Lai%20King%20Lung%20(practising%20as%20an%20advocate%20and%20solicitor%20under%20the%20name%20and%20style%20of%20Messrs%20Chris%20Lai%2C%20Yap%20and%20Partners%20Advocates%20and%20Solicitors)%20%26%20Anor%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%5B2019%5D%205%20MLJ%20801&amp;context=1522468\"><strong><em>Merais Sdn Bhd v Lai\nKing Lung Holdings SDN BHD &amp; Anor&nbsp;[2019] 5 MLJ 801<\/em><\/strong><\/a>)\n. If they intend to carry on the business of the company, they need to obtain\napproval from related authority (<strong>Schedule 12 Part 2 CA 2016<\/strong>), the\napproval of special resolution of company for member\u2019s voluntary liquidation;\nthe approval of court or committee of inspection for creditor\u2019s voluntary\nliquidation and compulsory liquidation. Nevertheless, all business activities\nare to be stopped during the 108 days of the winding up order, this provision\napplies to all kinds of liquidation.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>[10]<\/strong> In summary, once a company enters into liquidation, a liquidator will be engaged to deal with the procedures of winding-up, namely to take over the company, conduct investment, realize company\u2019s assets and to pay off the debts. In relation to the company\u2019s on-going business activities, liquidators will end them immediately unless they feel that it is necessary to carry on for a beneficial winding up of the company, while under <strong>Companies Act 2016<\/strong>, a court\u2019s permission or committee of inspection\u2019s permission is required for them to do so. <\/p>\n\n\n\n<p> Ting Bee Ren<br>University of Leeds  <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-medium is-resized\"><img loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/alexchanglaw.com\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Ting-Bee-Ren-300x300.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-7768\" width=\"244\" height=\"244\"\/><figcaption>Ting Bee Ren<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<p><em>The information provided is for general guidance only and does not constitute legal advice. We are not liable for any actions taken based on this content. Always consult a qualified lawyer for advice specific to your circumstances. No Solicitor-client (attorney-client) relationship is formed through this material.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u4e2d\u6587\u7248 Does the company cease operations immediately? [1] A company can enter into liquidation procedure in two manners, by voluntary liquidation and members\u2019 voluntary winding up (Section 432(2)(a) of the Companies Act 2016); creditors\u2019 voluntary winding up (Section 432(2)(b) of the Companies Act 2016) compulsory liquidation (Section 464 of the Companies Act 2016). [2] In [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1805,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[67,69],"tags":[84,106],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7835"}],"collection":[{"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1805"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7835"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7835\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11523,"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7835\/revisions\/11523"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7835"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7835"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/alexchanglaw.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7835"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}